摩根士丹利发布研报称,升恒隆地产(00101)评级至“增持”,目标价由6.5港元升至9港元。该行认为,短期而言,集团旗下内地商场的租户销售额于7、8月份有所改善,相较于上半年同比跌4%。其中,上海恒隆广场(Plaza66)销售额由第二季下跌4%转为持平。长期而言,该行料集团可受惠于入境旅游的长期增长,包括退税政策带动的消费需求回升。
新项目方面,杭州恒隆广场(Westlake66)零售部分的预租率已达81%,预计于2026年开业,集团另外租赁45.2万平方英尺空间以扩充商场临街面积。潜在住宅单位销售亦可带来超过100亿元收入,令负债比率降低5个百分点以上。集团目前股息收益率达6.5%,高于同业,该行料股份稀释(来自以股代息)或于2025年全年业绩公布后停止。
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