法兴银行:英镑成欧洲“最脆弱货币”,推荐三种期权策略做多欧元/英镑

法国兴业对英镑的深度分析显示,当前英镑面临多重不利因素,预计将进一步走弱。英国正面临对英镑不利的财政与货币政策组合——11月预算中预计将进一步紧缩财政,随后降息。政府为建立财政...

法国兴业对英镑的深度分析显示,当前英镑面临多重不利因素,预计将进一步走弱。英国正面临对英镑不利的财政与货币政策组合——11月预算中预计将进一步紧缩财政,随后降息。政府为建立财政可信度需控制支出,但实际执行困难,增税不可避免。

高通胀导致英国央行降息步伐缓慢,其利率周期仅完成50%-60%,而欧洲央行已完成80%-90%的宽松周期。市场对英国央行11月降息的预期接近50%。汇率方面,欧元对美元预计明年升至1.25,英镑则被视为最脆弱的欧洲货币,欧元对英镑汇率(EUR/GBP)预计逐渐升至0.90,当前EUR/GBP汇率与其短期利率差异保持一致,预计将呈现不均衡上升态势。

法兴银行:英镑成欧洲“最脆弱货币”,推荐三种期权策略做多欧元/英镑

在交易策略层面,法国兴业提出利用期权市场的结构性机会。由于EUR/GBP看涨偏斜维持高位,期权市场通过顶部溢价维持看涨预期,可实施低成本策略获取正Theta收益,保护按市价计价的头寸。

具体策略包括:买入EUR/GBP 3个月看涨价差1x2(行权价0.8720/0.8860,零成本),顶部盈亏平衡点0.90;买入EUR/GBP 2个月看涨期权(行权价0.88,敲出价0.9050,指示性报价0.16%);买入EUR/GBP 3个月数字看涨期权(行权价0.90,指示性报价12.5%)。

法兴银行:英镑成欧洲“最脆弱货币”,推荐三种期权策略做多欧元/英镑

持仓方面,前两种策略建议持有至到期,数字看涨期权在升值缓慢时可提前平仓以回收时间价值。需注意,若EUR/GBP快速升值,看涨价差策略需进行现货Delta对冲以应对短gamma风险。

风险预警方面,买入看涨价差的投资者在EUR/GBP超过0.90时面临无限风险,因短行权价名义金额高于长行权价;敲出看涨期权将在EUR/GBP触及0.9050时失效;数字看涨期权风险仅限于初始溢价。此外,快速现货升值可能导致Gamma风险,需采取对冲措施。

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    2025年07月13日
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  • 皇爱军
    皇爱军 2025年09月18日

    我是发展号的签约作者“皇爱军”!

  • 皇爱军
    皇爱军 2025年09月18日

    希望本篇文章《法兴银行:英镑成欧洲“最脆弱货币”,推荐三种期权策略做多欧元/英镑》能对你有所帮助!

  • 皇爱军
    皇爱军 2025年09月18日

    本站[发展号]内容主要涵盖:国足,欧洲杯,世界杯,篮球,欧冠,亚冠,英超,足球,综合体育

  • 皇爱军
    皇爱军 2025年09月18日

    本文概览:法国兴业对英镑的深度分析显示,当前英镑面临多重不利因素,预计将进一步走弱。英国正面临对英镑不利的财政与货币政策组合——11月预算中预计将进一步紧缩财政,随后降息。政府为建立财政...

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