华创证券张瑜:美元空头集中度极低 存在显著反转风险

  6月30日,@新浪证券赵般娇与华创证券研究所副所长、宏观经济研究主管@张瑜Suki 进行对话,围绕当前美元走势及其背后的交易结构变化展开讨论。张瑜指出,当前美元空仓的集中度...

  6月30日,@新浪证券赵般娇与华创证券研究所副所长、宏观经济研究主管@张瑜Suki 进行对话,围绕当前美元走势及其背后的交易结构变化展开讨论。张瑜指出,当前美元空仓的集中度处于近年来极低水平,在交易层面存在显著的反转风险,投资者需密切关注未来美元波动加剧和潜在反弹的可能性。

  她表示,近期市场上美元净空头的持仓结构呈现出分散化趋势,而多头仓位反而相对集中,形成了结构性不对称。这一多空持仓差值已接近历史高位,提示美元交易存在较高的敏感性和反向波动风险。

  张瑜回顾称,自2015年以来,亚太及欧洲地区大量养老保险等长期资金持续增配美债资产,但在此过程中普遍采取较低的美元对冲比例。进入2024年4月后,美元波动率显著上升,迫使这些机构提高对冲力度,推动了市场上“弱美元交易”氛围的形成。

  她进一步解释称,这类交易并非真正意义上的资本撤离,而是通过提高美元空仓比例来对冲汇率波动风险。从国际资本流动的数据来看,并未观察到大规模抛售美股或美债的迹象,当前市场主要以对美元敞口的技术性补仓为主。

华创证券张瑜:美元空头集中度极低 存在显著反转风险

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  • 怀梅
    怀梅 2025年06月30日

    我是发展号的签约作者“怀梅”!

  • 怀梅
    怀梅 2025年06月30日

    希望本篇文章《华创证券张瑜:美元空头集中度极低 存在显著反转风险》能对你有所帮助!

  • 怀梅
    怀梅 2025年06月30日

    本站[发展号]内容主要涵盖:国足,欧洲杯,世界杯,篮球,欧冠,亚冠,英超,足球,综合体育

  • 怀梅
    怀梅 2025年06月30日

    本文概览:  6月30日,@新浪证券赵般娇与华创证券研究所副所长、宏观经济研究主管@张瑜Suki 进行对话,围绕当前美元走势及其背后的交易结构变化展开讨论。张瑜指出,当前美元空仓的集中度...

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