中金:维持李宁跑赢行业评级 目标价20.82港元

  中金发布研报称,维持李宁(02331)2025/26年EPS预测0.92/1.07元不变,当前股价对应15/13倍2025/26年市盈率,维持跑赢行业评级和目标价20.8...

中金:维持李宁跑赢行业评级 目标价20.82港元

  中金发布研报称,维持李宁(02331)2025/26年EPS预测0.92/1.07元不变,当前股价对应15/13倍2025/26年市盈率,维持跑赢行业评级和目标价20.82港元不变,对应21/18倍2025/26年市盈率。

  该行指,1Q25李宁品牌(不含李宁YOUNG)零售流水同比增长低单位数,其中1-2月份整体表现较好。管理层维持2025年收入同比持平,净利润率高单位数的指引。

  公司公布一季度经营情况:1Q25李宁品牌(不含李宁YOUNG)全平台零售流水同比增长低单位数,4月至今终端需求仍有波动,管理层计划继续完善专业产品矩阵,深化运动精神与品牌的融合,结合中国奥委会的合作,提升品牌在核心业务领域的竞争力与影响力。

  分渠道来看:线下直营渠道零售流水同比下滑低单位数,其中奥莱渠道实现同比增长,线下批发渠道零售流水同比增长低单位数,线上渠道零售流水同比增长10-20%低段,1Q25李宁YOUNG零售流水同比增长高单位数。

  分品类看:得益于产品上新及北京半马赞助等因素,1Q25跑步品类销售额同比增长20%以上;健身品类继续实现良好增长。

  折扣方面:1Q25李宁品牌(不含李宁YOUNG)线下直营及批发渠道折扣均同比改善低单位数,线上渠道折扣同比略有改善。截至3月末,公司全渠道库销比约5x,新品占比达80%以上,库存处于健康可控状况。

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    2025年06月09日
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  • 千凡
    千凡 2025年06月14日

    我是发展号的签约作者“千凡”!

  • 千凡
    千凡 2025年06月14日

    希望本篇文章《中金:维持李宁跑赢行业评级 目标价20.82港元》能对你有所帮助!

  • 千凡
    千凡 2025年06月14日

    本站[发展号]内容主要涵盖:国足,欧洲杯,世界杯,篮球,欧冠,亚冠,英超,足球,综合体育

  • 千凡
    千凡 2025年06月14日

    本文概览:  中金发布研报称,维持李宁(02331)2025/26年EPS预测0.92/1.07元不变,当前股价对应15/13倍2025/26年市盈率,维持跑赢行业评级和目标价20.8...

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